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2019年11月19日豆粕大豆早盘分析摘要


食品产业网 (2019年11月19日11:04)
  【豆类基本面】受南美作物天气将改善以及中美贸易协议前景的不确定性影响,周一CBOT大豆期货市场再度承压回落,1月大豆合约跌至9月底水平,油粕比值继续反复震荡。天气预报显示,本周及下周巴西和阿根廷作物种植区将出现有利降雨,利于当地农户加快大豆种植进度。据咨询机构Agrural报告称,截止11月14日,巴西农户大豆种植计划已经完成67%,虽较上年同期水平落后,但与五年均值仅差三个百分点。该机构预计本年度巴西大豆种植面积较上年度增加1.5%,大豆产量为1.207亿吨。作为对比,美国农业部预计巴西大豆产量将达到1.23亿吨,同比增长5%。美国农业部公布的美豆周度生长报告显示,截止11月17日当周,美国大豆收割率为91%,与市场预期一致,去年同期为91%,五年均值为95%。当前市场的对天气关注点正由北美收割转向南美种植。马来西亚棕榈油市场炒作情绪继续下降,获利回吐压力仍有待释放。美豆市场对中美贸易谈判前景的忧虑情绪升温,美豆价格保持震荡偏弱运行状态;国内豆类市场宽幅震荡,豆油小幅回升,豆粕冲高回落。

  【大豆】黑龙江产区大豆收割工作整体结束。从实地调研情况看,由于大豆在生长季遭遇长时间低温多雨寡照天气影响,大豆单产和质量有所下降,2019年国产大豆面积增加对产量的影响受到明显削弱,预计黑龙江大豆总产量基本与上年持平或略低。产区新豆蛋白含量偏低,企业收购积极性不高,租地种豆农户加上补贴后的总收益基本与成本持平,种豆积极性大受打击。国产大豆市场处于季节性供应高峰期,现货走货速度较慢,期货市场看涨动力不足。周一豆一2001期货延续弱势震荡状态,3400元/吨关口处阻力尚难化解。国产大豆现货需求持稳,美豆连跌带动大豆进口成本回落,大豆市场缺少看涨信心,多空僵持状态有望延续。预计今日2001豆一期货维持弱势震荡行情,可盘中短线少量参与或继续保持观望。

  【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价稳中小涨,东莞报价为2940元/吨,连云港报价为3060元/吨。北方油厂豆粕库存偏紧,现货市场延续北高南低现象。美豆上行受阻承压回落,带动豆粕生产成本下降,现货需求一般,油厂提价难度较大。周一巴西12月船期大豆到岸贴水报价为188美分/蒲式耳,折算的国内豆粕生产成本约为2800元/吨。北方港口大量进口美豆因关税问题滞港严重,导致油厂豆源紧张,开工率下降,多数油厂采取限提措施缓解豆粕库存紧张。受美豆连跌以及国内豆油价格快速反弹影响,国内豆粕生产成本持续下降,造成当前局部库存偏紧也缺少提价动力。10月份国内生猪存栏环比下降0.6%,能繁母猪存栏环比增长0.6%,生猪市场走出低谷的信号更加明显,需求端对远期豆粕价格的支撑力度有望增强。预计今日国内粕类期货市场承压低开,盘中可能继续下探并保持油强粕弱节奏,国内豆粕市场与美豆联动性强,抄底做多仍需谨慎,可顺势短线参与或继续保持观望。

  【油脂】周一CBOT豆油市场小幅回升,技术上尚未脱离调整节奏。周一马来西亚棕榈油市场冲高回落小幅下跌,炒作情绪继续下降,回吐压力仍未充分释放。周一国内油脂板块先抑后扬探底回升,夜盘继续保持一定的抗跌性。当前油脂市场多空分歧加大,外部棕榈油因生物燃料新增需求以及马来西亚减产预期仍支持价格抗跌,但买油卖粕套利头寸连续平仓以及油厂增加套保盘和技术性卖压也在削弱油脂盘面反弹力度,油脂板块振幅有望继续加大。近期中美贸易谈判进展以及国内春节前需求变化将受到市场重点关注,前期涨幅过大的豆油和棕榈油仍不宜追涨,需等待市场调整充分后再考虑做多。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,可短线顺势适量参与或维持观望。

采编:wcq 文章来源:中投期货     

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