亚洲PMI不妙 台湾制造业景气陷萎缩 终结连11个月扩张

亚洲多数国家制造业景气在3月转弱，因美国关税战加剧且全球需求减缓，打击了企业信心，使得亚洲经济展望转趋黯淡。其中，台湾的制造业景气是一年来首度降至荣枯分水岭以下，原因包括厂商不惜降价销售，促使出厂价格由升转跌。

日本、南韩和台湾3月制造业景气都萎缩，调查显示，各企业正为美国贸易政策的不确定性做准备。

标普全球表示，台湾3月制造业采购经理指数（PMI）下滑至49.8，低于前月的51.5，且是2024年3月以来首次跌破50的荣枯分界，终结连11个月扩张，原因是外部需求比预期弱，产量与新订单仅微幅成长，企业持续精简⼈力，并更审慎部署库存。除了订单成⻑放缓⾄一年最慢，客户议价、企业积极促销造成产品展开新⼀波降价，减幅虽然有限，却是去年5月以来首⾒。不过标普全球指出，展望未来⼀年前景，台湾制造业依然高度乐观。

日本制造业PMI由49降至48.4，以一年来最快速度放缓，且景气已连九个月下滑；南韩PMI降至49.1，主因是内需疲弱，且工厂指出原物料价格上涨。

在整体低迷景气中，中国是少数例外，中国财新／标普全球制造业PMI攀升至51.2，高于2月的50.8，也超过预期，显示全球第二大经济体的工厂活动正在回升，此时企业赶在美国关税生效前忙著出货。不过，分析师预期这种改善只是短暂的，因贸易战可能削弱经济成长动能。川普自1月以来已对中国进口商品累计加征20% 的关税，预料本周还将宣布额外「对等关税」。

凯投宏观分析师伊凡斯－普瑞查德表示：「财新制造业PMI的上升与官方数据一致，两项调查都显示，中国工业领域受惠于企业赶在关税生效前提前出货以及财政支持。」「然而，美国的关税很快就会从助力转为拖累因素。」

东南亚方面，泰国的PMI指数回落至49.9，但越南则攀升至50.5，是去年11月来景气首度回升到扩张区域。印度、印尼、马来西亚、菲律宾和新加坡的PMI数据预定2日公布。