越南被课46%关税 衣鞋家具玩具制造商惨 Nike和Lululemon股价摔

川普总统周三列出180多国和地区在其全面新贸易政策下将面临的美国「对等关税」的税率。其中，向越南征收46%、对柬埔寨征收49%、对中国征收34%、对印尼征收32%的高额关税，包括耐吉（Nike）和American Eagle Outfitters在内的大型鞋类、服装、家具和玩具制造商，全都面临供应链冲击，它们的股价在盘后交易普遍重挫。有厂商说抱怨生意要做不下去了。

川普在社群媒体分享了一系列图表，说明其他国家对美国征收的关税税率，包括这些国家的「货币操纵和贸易壁垒」，这个税率的隔壁一栏则显示每个国家和地区适用的新美国关税税率。

对等关税将于美东时间4月9日凌晨0时1分生效。至于4月5日生效的10%基准关税，其他国家将继续遵守。

大多数情况下，对等关税的税率大约是川普政府声称的每个国家向美国收取费率的一半。但这不一定是这些国家面临的唯一美国关税。白宫表示，对中国的新对等税率将叠加到总计20%的现有关税上，这意味北京的真正税率是54%。

川普入主白宫的第一个任期大打美中贸易战，许多公司已将供应链移出中国，这次仍然受创严重。例如过去十年间对越南下了重注的耐吉和爱迪达。 耐吉现有大约一半的鞋子、爱迪达大约39%的鞋是越南制。耐吉股价在盘后交易下跌7%。

根据美国鞋业经销商和零售商协会 （Footwear Distributors and Retailers of America） 的数据，2023年，美国近三分之一的进口鞋来自越南，这是最新的全年数据。

彭博行业研究的分析师Poonam Goyal说：「鉴于高性能鞋需要特定技能和工厂，转移供应链并不是选项。我看不出消费者的价格如何可以不涨。」

运动服饰零售商Lululemon Athletica在越南生产40%产品、在柬埔寨生产17%产品，盘后股价重挫11%。Abercrombie & Fitch盘后跌7.3%，该公司35%的商品是越南制，22%是柬埔寨制。盖普（Gap） 从越南工厂采购买约27%商品，从印尼购买19%，盘后股价重摔9%。

主要时尚零售商，如优衣库母公司迅销（Fast Retailing）和 H&M也都将越南视为最大供应商之一。根据越南纺织和服装协会的数据，该国去年出口了440亿美元的纺织品，美国是最大市场。

家具业对越南的依赖也很深，根据家居装饰协会的数据，2023年，美国进口家具有26.5%来自越南，仅低于中国的29%。也就是说，美国进口家具大约56%来自这两个地区。

美国线上家具公司Wayfair执行长Niraj Shah在2月的财报会议上表示，自川普在第一任期颁布关税以来，向中国以外国家转移是「日益增长的趋势」， 柬埔寨、印尼、泰国、菲律宾和越南等地「已发展为大家设厂的地方，也是我们商品的来源地」。Wayfair股价盘后惨跌16%。

玩具制造商也高度依靠越南。 孩之宝、美泰儿和Crayola等公司都与东南亚最大的玩具制造商之一GFT集团合作，该集团除了在中国设厂之外，目前在越南北部有5 家生产工厂，雇15,000多名工人。

制造商下一步何去何从？

对于包括服装制造商在内的公司来说，新的关税政策引发了关于是否可能将生产转，以及转移到何处的问题。一位投资人上月在财报后电话会议询问了牛仔裤和服装品牌American Eagle对越南的曝险。

该公司财务长Michael Mathias 表示，他们在越南和中国的产量差不多，都达10%到20%。他说，现在的目标是在今年下半年将这个比率削减到个位数。American Eagle盘后股价下跌6%。

总部位于纽约的制造商Baum Essex为Nautica、Betsey Johnson和Steve Madden等品牌生产产品，在2019年川普第一任期内，把工厂从中国转移到菲律宾、柬埔寨、越南和印度。该公司财务长兼营运长Peter Baum周三表示，对等关税将对他的公司造成巨大损失。

他说：「这就是让全球衰退开始的方法。经过80年，五个世代之后，川普让我们全部倒闭。」