川普让股市东升西落？高盛：关税削弱美股魅力 中股卖相佳

随著美国经济可能衰退的忧虑导致美国股市下跌，部分投资人已开始重新评估中国。高盛（Goldman Sachs）表示，美股行情波动已为中国股市增添卖相，重申给予A股和H股加码评等。

MSCI中国指数今年来已涨20%，是中国股市有史以来最佳年初表现，扭转过去几年表现惨澹的局面，香港恒生科技指数今年来更劲扬32%左右。相较之下，美股史坦普500指数今年来下跌近2%，那斯达克综合指数跌幅近5.8%。

高盛分析师9日在报告中指出，全球共同基金过去三年大多无视中国股市涨势并削减曝险，但如今可能重拾对中国股票的兴趣和投资。

高盛分析师说：「我们最近与投资人洽谈后发现，全球仅做多的基金经理人近来似乎较积极参与中国资本市场交易，加码投资公开市场的动机愈来愈多，原因是美股最近表现疲弱而且行情波动，这些经理人的美股配置也逼近历史高点。」

中国科技取得突破性进展及监管不确定性下降，也是投资人评估中国股票的原因。高盛分析师估计，即使全球共同基金中国股票配置比重只上升1个百分点，中国股市也可望吸引价值80亿美元的净买盘。

高盛把中国H股和A股评等维持在加码，但预期牛市涨速将下降，而且随著美中地缘政治关系持续紧张，获利了结卖压将出笼。高盛也重申中国股市当前涨势与去年9月的短暂大涨不同，去年9月的政策转向降低股市下跌风险，中国科技领域最近的发展则彻底扭转形势。

另一方面，野村也认为，随著关税不确定性冲击美国例外论这个投资题材，亚股目前看来对投资人而言相对具吸引力，维持MSCI中国指数将进一步上涨的看法。